Der gefährliche Reiz der Optionen
Die Optionsverkäufe des Sonova-Managements werfen ein schiefes Licht auf das Hörgeräteunternehmen, aber auch auf eine Entschädigungsform, die zu unsauberem Verhalten geradezu einlädt.
Eine Gewinnwarnung reduziert ein Optionsvermögen viel stärker als ein Aktienvermögen: Ex-Sonova-CEO Valentin Chapero (links), Ex-VR-Präsident Andy Rihs (rechts).
Keystone
Der Skandal um mögliche Insidervergehen bei Sonova macht auf eine besondere Art von Bonuszahlungen aufmerksam: Jene in Optionen. Nicht in Aktien, sondern in diesem Kapitalmarktinstrument wurde das Management des Hörgeräteherstellers offenbar bisher vor allem entschädigt. Optionen beinhalten das Recht, eine Aktie zu kaufen («Call») oder zu verkaufen («Put»). Für Bonusprogramme kommen nur Call-Optionen auf die eigenen Titel in Frage.
